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2020-02-22 09:34 来源:药都在线

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  承德虐挂信息科技有限公司 上次卡塔尔公开赛上,刘诗雯不仅沦为从资格赛打起的境地,甚至还在资格赛首轮和武杨上演历史最牛资格赛,就算进入正赛后她遭遇的也都是顶级高手,最终被逼得累瘫夜夜失眠。日本乒乓球男队派出了11人出战资格赛,最终有3人杀出重围,分别是吉村真晴,吉田雅己,上田仁。

对于她的明星身份,她几乎是脱口而出:我绝对不是个好明星。范冰冰自己也承认自己是晚睡一族,每天的睡眠时间大概是凌晨3点钟。

  WSB诞生于2010年,是国际奥委会承认的国际拳联AIBA下属设立的两大职业赛事之一,WSB是团体赛事,APB是个人赛事。奢侈品有着数百年的历史,提起奢侈品,我们往往会想到珠宝、钟表、皮具、服装、香水等代表性的传统品类,随着时代的发展,奢侈品也在不断融入时代因素,例如豪华汽车、游艇、奢侈品酒店等后起之秀就是其中代表。

  此次对阵强大的俄罗斯队,吴中林表示,我们将会在比赛中展现出最近一段时间训练的成果,不管结果如何,不让自己失望就行。范冰冰自己也承认自己是晚睡一族,每天的睡眠时间大概是凌晨3点钟。

进入2018赛季前,许周政在室内60米跑的个人最好成绩仅为6秒70。

  今年是WSB步入的第八个赛季,总计有12支职业队伍参赛,分为亚洲区、欧洲区以及美洲区,每两支队伍之间将进行主客场比赛,各自对决5个级别的较量。

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邓海清:警惕激进去杠杆或引发“踩踏式”债灾

2020-02-22 09:49
来源: 证券时报网

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原标题:邓海清:警惕激进去杠杆或引发“踩踏式”债灾

摘要
【邓海清:警惕激进去杠杆或引发“踩踏式”债灾】邓海清认为,需要警惕激进去杠杆导致“踩踏式”债灾和金融市场风险爆发,同时需要警惕经济复苏夭折的风险,建议去杠杆应当“软着陆”而非“硬着陆”。

  九州证券全球首席经济学家邓海清5日发文称,近期,随着银监会的频频发文,市场对于监管的担忧开始逐步加重,债券市场悲观情绪弥漫。再叠加,央行货币政策“锚”DR007的不断走高,以及5月初资金价格居高不下,4月以来10年期国债收益率上行已经近25BP,目前10年期国债收益率已经创2015年8月以来最高。

  关于近期债市大幅走弱,邓海清认为主要原因包括:

  一是高层统筹、“一行三会”全面严监管,是债市大跌的最核心因素。4月银监会监管文件密集出台,4月末舆论风向和市场情绪有所缓和,认为监管层不会过严以避免引发风险爆发,但5月以来的舆论风向再次变化,新华社等权威媒体表态,“监管全面趋严”成为政策基调。

  二是央行DR利率实质性加息,导致负债成本预期持续抬升。作为央行货币政策锚的DR007,年初以来持续大幅走高近90BP,表明“央妈”的实质性紧货币已“悄然进行”,尽管央行近期没有调整OMO利率,但市场真实成交的利率持续走高,足以表明央行货币政策持续收紧的态度;

  三是金融机构行为层面,银监会自查导致正常的委外业务难以开展。尽管前期媒体报道大行大规模赎回委外有夸大成分,但事实上银行赎回委外或到期不续作确实已经相当普遍,委外机构抛债持续加压债市,这也导致此轮债市调整现券调整幅度高于国债期货。

  邓海清认为,需要警惕激进去杠杆导致“踩踏式”债灾和金融市场风险爆发,同时需要警惕经济复苏夭折的风险,建议去杠杆应当“软着陆”而非“硬着陆”:

  一是“全面严监管”+货币市场“实质性加息”,可能导致“踩踏式”债灾,其程度可能更甚于2016年12月,导致类似于2015年股灾的“去杠杆-价格下跌-去杠杆-……”循环,甚至引发发债企业的违约潮出现。

  二是2016年以来经济复苏强劲,但“全面严监管”可能导致复苏夭折,特别是债券发行大规模取消、非标融资受限,可能导致实体经济正常的融资活动受到明显抑制,在存在地方政府和国有企业“软约束”的情况下,对于民营企业的挤出效应将更为严重。

  三是建议“去杠杆”应当“软着陆”而非“硬着陆”,制定更为明确、可执行的监管标准,而不应当通过预期不明的“自查”来要求银行“讲政治”和自我监管,特别是应当明确正常委外业务的合法性,避免由于预期不明确导致的非理性和“踩踏式”债灾,防范由于“激进去杠杆”导致的金融系统风险爆发。

(责任编辑:DF064)

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